具有多元权值约束的鲁棒LPM积极投资组合
【标题】 具有多元权值约束的鲁棒LPM积极投资组合
【期刊】 《管理科学学报》
【刊号】 2013年08期
【作者】 凌爱凡;杨晓光;唐乐,
【单位】 江西财经大学应用金融研究中心;金融学院*;中国科学院管理、决策与信息系统重点实验室;江西科技学院,;
【摘要】 在用方差控制投资组合风险的同时,由于方差的对称性导致投资组合的收益也受到限制.相比之下,下偏距(lower partial moment:LPM)由于具有只控制风险,而不限制收益的特点,在近年来倍受关注.但在非正态假设下,LPM无法获得良好的解析性质.在对资产收益分布未知的假设下,通过使用最坏情形下的LPM来度量投资组合的损失,提出了具有多元权值约束的鲁棒积极投资组合问题,并获得了具有m(m=0,1,2)-阶LPM约束的鲁棒积极投资组合问题的解析解.通过分析解的性质和比较
【关键词】 鲁棒投资组合;积极投资组合管理;跟踪误差;下方风险度量;权值约束,
注:注有星号(*)的单位为中国企业管理研究会的机构会员